YL2024-04-16 16:18:45
YLModule 2-书P73-Example 13-Question 1-1.Solution 中计算得出的r=3.177%, 但是Solution第1行写的却是0.62%? 2.Solution中标黄的最后一段话，根据表格中的数字，2.012%+75bp=2.762% 并不是表格中的2.667%，2.539%+75bp=3.289% 并不是表格中的3.177%？3. in a rising rate environment, 为什么 F1,1>r2？
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Emma2024-04-19 15:04:21
Emma同学好，1、这里求r=3.177%，并不是最终的答案，还需要继续往下计算，所以和0.62%并不冲突哦；2、2.667%的计算方式并不是这样的，而是利用exhibit 11的数据，97.402（1+X)=100 , 可解X=2.667% ，同理 93.937*（1+X）的2次方=100 ，解得X=3.177%。同学可参考这个方法计算一下2.012% 和2.539%的计算。3、 rising rate environment 中文意思是利率在不断上涨的，则r2>r1，为什么 F1,1>r2 ，推导公式见下图。推导过程不需要掌握，仅作为辅助工具来帮助记忆。
加油哦~
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(1)0.62%是怎么跟着r=3.177%继续计算得出的？书上并没有写？3.689%-3.069%=0.62%？和r=3.177%没有任何关系？
(2)不能理解题干中说的“图11显示了2022年美联储6月决定后，每100美元的1年期和2年期美国国债价格”什么意思？是2022年6月15日下了决定之后，1年期的价格从97.402变成了100？97.402（1+X)=100 这个计算式什么意思？
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同学好，衍生要想学好，要先抓大框架，大框架像骨骼。先理清解题思路再抠细节，文中求解的逻辑是，先求spot rate , r1 和r2 ,根据r1,r2,再求F1,1。两组值得到两个F1,1，两个F1,1轧差得到答案 。第2个追问，价格调整以后，97.402,是说面值为100的一年期的债券价格现在卖97.402，从中可以算出来一年期的spot rate ,也就是人r1=2.667%。
加油，同学~~
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