吴同学2024-04-08 18:03:44
吴同学这里没有说清楚，为什么两种投资策略下，FV是相同的？如果不相同，怎么能两个式子相除呢？这一节讲的都不太清楚，首先上来就没有解释什么叫cash flow addivity，各种假设条件也都不说清楚。
回答（1）
Huang2024-04-09 00:47:41
Huang同学你好，
在这个例子之前就是介绍什么是Cash Flow Additivity，然后你截图的这一张就是通过Cash Flow Additivity这个性质来计算Implied Forward Rates。
Cash Flow Additivity 是指任何未来现金流在同一点的现值等于现金流现值的总和。
在计算Implied Forward Rates的时候，我们会认为这两种投资方式在第二年的FV会相同，这个不是假设，而是基于Cash Flow Additivity这个性质，不论是先投资一年，在投资一年，还是直接投资两年，在第二年末收到的钱都是一样的。
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