YL2024-04-06 17:10:14
YLModule 1-书P7-Example 1-1. Solution 2中， Investment 4和5的流动性溢价，为什么等于Investment 1和2的流动性溢价？这两组的maturity (in years) 并不一样，一个是2年，另一个是8年。2. Solution 3中，为什么投资3和投资2的流动性风险会相等？为什么两者的default risk也相等？3. Solution 3的最后一句话，为什么Investment 4的expected interest rate的上限是4.5%？为什么只需要在投资4的4.0%利率的基础上加上个流动性风险溢价0.5%就可以了？难道不用再考虑投资3比投资4的Maturity (in years)低的情况了吗？另外，投资3和投资4的default risk 都是 low, 所以默认投资3和投资4的default risk是相等的？为什么投资3和投资4之间的流动性风险溢价等于投资1和投资2之间的流动性风险溢价0.5%？
回答（1）
Huang2024-04-07 21:25:58
Huang同学你好，
1。 流动溢价是只关注流动性，这两组的maturity不同导致的是maturity risk premium, 不是 liquidity risk premium。
2. 投资3和投资2的流动性风险会相等的原因是，他们的Liquidity是相同的都是low，同理，Default Risk相等是因为表里面写了2 和3 的 Default Risk都是low.
3. 最后一问，就是假设投资是Liquidity从hihg变成了low，那么就是加上一个流动溢价，前面算的流动溢价是0.5. 所以如果投资四变成了 Maturity 8， Liquidity low ， Default Risk low这个样子的Interest Rate 是4.5%。 在把这个和投资三进行对比，就只有Maturity不同而已，而投资三的Maturity是7年，所以投资三的Interest Rate肯定不会高过变形之后的投资四。
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