Sissie00002024-03-28 15:19:34
Sissie0000老师，可以解释一下啊这里，为什么当hedge ratio求出来为negative时就表示underplying和option是同向的buy or sell呢？而且我该怎么判断应该是buy or sell呢？解释里的这个规则也同样适用于call option吗？但是我感觉这个规则不太对呀，ppt里的公式明显说了对于C0是minus，对于P0是add呀。h的正负对后面的加减号应该无关才对呀。
回答（2）
Evian2024-03-29 17:11:38
Evianヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
以上截图的“A risk free portfolio”都是去持有股票，是long stock，hedge ratio算出来都是正的数字
而不是卖空股票
hedge是对冲的意思，如果用标的资产股票和期权来结合达到对冲，那么组合不是随意组合
如果long stock，对冲组合应该short call
如果short stock，对冲组合应该long call
【hedge ratio为正，股票为long头寸】
如果long stock，对冲组合应该long put（第二种对冲long stock头寸）标的资产价格↑，long stock赚钱，long put会亏钱，两者抵消；标的资产价格↓，long stock亏钱，long put会赚钱，两者抵消
【hedge ratio为负，股票为short头寸】
如果short stock，对冲组合应该short put（第二种对冲short stock头寸）标的资产价格↑，short stock亏钱，short put会赚钱，两者抵消；标的资产价格↓，short stock赚钱，short put会亏钱，两者抵消
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我们计算hedge ratio的目的就是为了算出这个option能够hedge多少个stocks的risk？感觉我没太明白这个hedge ratio算出来的意义在哪儿？什么情况下我需要算这个hedge ratio？得到它的意义是什么？
Essie2024-04-05 21:43:23
Essie我们计算hedge ratio的目的就是为了算出这个option能够hedge多少个stocks的risk？
【回复】是的
hedge ratio算出来的意义在哪儿？
【回复】一只股票，不需要一份期权来对冲，而是hedge ratio份
什么情况下我需要算这个hedge ratio？
【回复】需要对冲的时候计算
得到它的意义是什么？
【回复】计算出来hedge ratio，就可以去对冲，例如，我们手里有一只股票，此时short hedge ratio份看涨期权，那么“股票和看涨期权”的整体效果就是对冲的，股票价格的上涨正好等于期权价格下跌，我们不赚也不亏
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