怎同学2024-03-17 21:22:10
怎同学这里为什么可以直接替换HPR等于r/m，这里只有指代具体的计息次数，就是计息次数是按照对应的holding period 同时进行计息的情况下，HPR和r/m才是相同的吧，其他的情况不是不一样么，要通过复利转换将实际期间利率转化为期间的名义利率之后再代入得到年华利率吧
回答（2）
Huang2024-03-18 21:02:02
Huang同学你好，
公式里面的r/m中的r是指的年化名义利率，例如r=12%，月度复息，那么EAR=（1+12%/12）^12-1
在这个例子中，每个月的HPR就是12%/12，所以就是用HPR替代了r/m。 只是这样计算有个假设前提就是会已HPR同样的收益率继续下去。
例如每个月的HPR要都是12%/12。
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那这里是不是相当于隐藏了一个条件，就是说我的计息频率（compounding）和我的HPR所对应的期间对应的频率是相同的，就假如说这一题认为HPR对应的期间为3个月，但是这里的的计息频率为一年，那我就要先用1+r=(1+HPR)^3,算出r,再代入这个式子里面求么？
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你的HPR对应的时间就是复息频率。
“就假如说这一题认为HPR对应的期间为3个月，但是这里的的计息频率为一年，那我就要先用1+r=(1+HPR)^3,算出r,再代入这个式子里面求么？”
EAR的就是年化收益率，肯定是一年的，不是说计息频率为1年。
假如说这一题认为HPR对应的期间为3个月，那么EAR=（1+HPR）^4 -1. 因为HPR对应是三个月，就是每三个月复息一次，一年复息了12/3=4次。
这里忽视了一个条件就是默认了之后每三个月都是获得相同的HPR，这样才能是相同的HPR进行复息。
wdy2024-03-20 09:00:28
wdy题目中没有其他说明，默认r就是年化收益率。HPR根据记息周期计算，HPR=r/记息周期。EAR根据记息周期复利计算就行
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