Evian, CFA2024-03-18 16:06:41

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

hedge accounting types的关键是：我们要把“？”固定好

最终固定好的是现金流，则对应表格里cash flow，example：interest rate swap to a fixed rate for floating rate debt. 就是把一开始的浮动现金流，转为固定现金流，这样cash flow就固定了

最终固定好的是公允价值，则对应fair value ，example 上边发过来，为interest rate swap to a floating rate for fixed debt. 此时债券是浮动利率债券，那么最后的现金流是浮动的不固定，公允价值就是固定的。

如果你疑惑“此时债券是浮动利率债券，那么最后的现金流是浮动的不固定，公允价值就是固定的”。请参考以下截图。还有以下文字：

期初是1，期末是1+f1，期末发了coupon f1之后面值回归1，这个1就是下一期的期初的1

用一期浮动利率债券举例说明为什么浮动利率债券的面值在reset day回归面值。（多期浮动利率债券同理）
假设债券面值为1，0时刻确定的下一期（1时刻）coupon rate（f）和折现率（f），那么1时刻的现金流就是 1+f，将其用折现率f折现回0时刻，折现结果是1，就相当于是债券面值1。
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