Evian, CFA2024-03-04 16:09:52

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

折现因子是什么啊？
【回复】结合下图：
站在0时刻来看
S1 指的是 0~1时间段的即期利率（年利率）
B1 指的是 0~1时间段的折现因子
f1 指的是 0~1时间段的远期利率（此时f1=S1）

S3 指的是 0~3时间段的即期利率（年利率）
B3 指的是 0~3时间段的折现因子
f3 指的是 2~3时间段的远期利率（此时f3≠S3）

为什么计算现值用C乘以B1这样？
【回复】C是未来的一笔现金流CF。
未来时间点有1单位CF，在0时间点的限制是B1
未来时间点有C单位CF，在0时间点的限制是B1xC

B1不是浮动利率折现回来的现值吗？
【回复】是的

现值再乘以固定利率 那不是1时间点按固定利率计算的终止吗？
【回复】B1是以“1单位CF”计算的，这要按照合约具体数字，可以扩大C倍

为什么相加等于1，有点混乱
【回复】因为浮动和固定端在0时刻期初时间点是相等的，而浮动端的现值是浮动债券的面值（通常用单位1来计算）
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