139****60112024-02-21 18:49:54
139****6011之前讲的市场收益率是大盘指数收益率，而市场组合指的是在CML线上的最优客观组合M这两个虽然都有市场两个字，但是最优组合M收益率为什么等价于大盘收益率呢？
回答（1）
最佳
Evian, CFA2024-02-22 11:43:37
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
市场收益率由大盘指数收益率作为替代和代表，市场组合M指的是在CML线上的最优客观组合，M是一个理论存在的投资组合，实际投资市场不存在，例如原因是各个国家有市场分割程度，我们不是全球投资无摩擦，于是用大盘替代M，例如美国用FTSE500，中国用上证50等实际可以投资的投资组合
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所以市场组合M在计算β以及CAPM模型中代表了仅有市场风险的最优组合，而因为M是理论值，所以用大盘指数组合作为近似替代，用来替代这个M吗？
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是的
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