天堂之歌

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Mia2024-02-13 09:44:20

站在A,第二年时,high water mark难道不应该是第一年末的120吗?高水位是投资者拿到的最高净利润?

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回答(1)

爱吃草莓的葡萄2024-02-18 15:44:49

同学你好。高水位是历史最高的水平,而不是上一年的水平。

高水位是基金最高的价值。例如初始投入100million,第一年到了120,第二年到110,第三年到了120。第一年如果超过了hurdle rate,那么可以收取激励费;第二年由于低于历史最高水平120,因此不会收取激励费;第三年也没有超过历史最高水平,也不会收取激励费,这样就保护了投资者。

如果按照同学说的意思,那么第三年高于第二年就可以收取激励费,这样对投资者是非常不利的,之所以有高水位条款,就是为了规避类似这种情况。

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