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Mia2024-02-10 17:24:13

Zspread为什么不能用公司三年期债券的YTM-三年期的government Spot rate?这个不是它的公式吗？

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回答（1）

Vincent2024-02-11 11:28:03

你好

Z是在即期利率折现的基础上，加在即期利率上，不是使用YTM作为基础。

三年期的YTM确实是S3，但只是3年期这个时点上的即期利率，折现时还需要一年期即期利率S1和两年期即期利率S2。

P=C1/(1+S1+Z)+C2/(1+S2+Z)^2+C3/(1+S3+Z)^3

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