Zen2024-02-07 22:33:18
Zen不懂这里的解释... 持有期收益率应该是实际利率吧? 这里求的是什么? 是复利计息下的半年利率.但是按照计算公式出来的应该是 r,也就是名义利率.. 这个不理解. 然后后面求 0.5 年,1 年,2 年的就更糊涂了... 按照公式:HPR=e^r' -1. 这里的HPR 是指 一段时间的真实收益率. r'是指这段时间的名义收益率对吧? 那么是不是说r'如果是 2 年的名义收益率,HPR 就是对应的 2 年的真实收益率呢?. 还请老师帮忙讲清楚下 HPR 吧. 对于公式HPR=e^r' -1 也不是很理解. EAR 是比较清楚的,可以理解说是(1+r/m)^m-1, 当 m 足够大,那么(1+r/m)^m=e^r 但是 HPR 关于名义利率 r 的公式是什么样子的呢?
查看试题回答（1）
Huang2024-02-08 15:46:14
Huang同学你好
这一题的题目问的是 continuously compounded semi-annual return，也就是半年期间的连续复利的收益率是多少，所以不是求EAR，EAR是年化的连续复利实际收益率。
老师在讲解题目的时候引用了EAR的公式只是问了说明怎么把实际的收益率通过公式换算成连续复利的收益率。
根据HPR的公式，我们首先就可以算出这半年的HPR=P1/P0-1=101.25/100-1 = 1.25%， 这半年的持有期收益率是1.25%。
下一步就是要把HPR换成连续收益率。FV=PV*e^r 101.25=100*e^r 算出来r=1.2423%
对于HPR，其实就是FV=(1+HPR)*PV , 这个PV和FV期间的隔出来的时间就是HPR的持有期间，如果是半年就是半年的HPR。
然后对于连续复利，公式就是FV=PV*e^r，
把这个连续复利年化了，就是EAR。
-----------------------------------
如果满意答疑可【采纳】，仍有疑问可【追问】
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追问
-
所以 HPR 与名义利率 r 之间的关系是什么?我不是很理解,由于EAR=(1+r/m)^m-1,而 EAR可以写成:(1+HPR)^t-1. 如果是这样,计息次数怎么计算呢?如果要计算的计息次数与 HPR 不同怎么办.
- 追问
-
continuously compounded semi-annual return 这个是指那个 r吗? 也就是名义利率吗?
- 追答
-
HPR是实际利率，化成名义利率，要看Compounding的频率。
题目里面的continuously compounded semi-annual return 是实际利率，
通常报价的才是名义利率。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片