Evian, CFA2024-02-04 14:44:24

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

沟通无风险投资组合，意味着投资组合的价值不会被标的资产价格波动所影响

以上截图有两个形式
long stock, short call
short stock, long call
以上两个投资的头寸相反，这个是特点

我们来分析一下（衍生品中还会再涉及这块知识）
当股票价格上涨，看涨期权的价值会下跌（看涨期权价值=内在价值+时间价值，内在价值=Max[0,S-X]，S↑，内在价值↑，期权价值↑），一个上涨，一个下跌，两者可以抵消，投资组合的价值不变
当股票价格下跌，看涨期权的价值会上升，两者可以抵消，投资组合的价值不变
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