Evian, CFA2024-02-02 18:18:16

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

无风险利率的使用是在风险中性的假设下

衍生品交易中的风险中性是指在进行交易时对风险进行中性化处理，使得在某些条件下，投资组合或交易不受市场波动的影响，从而实现一种无风险收益的状态（投资者投资之后会得到无风险收益率，于是可以用无风险收益率对目标现金流进行折现计算）。通过使用金融工具（如期权合约）对冲风险，可以实现风险中性。在这种状态下，投资者的利润不是依赖于市场的涨跌，而是基于对冲风险的策略

衍生品不像固定收益或者股票，他们的估值模型中，折现率是基础利率加上一个风险溢价，例如固定收益债券未来现金流折现求和折现计算的分母是无风险收益率+期限溢价+违约溢价

衍生品的折现计算都是用无风险收益率计算的
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