Spark2024-01-30 20:52:00
Spark为什么在这个例题里sell a contract是买入看涨期权，而在课后练习题里是表示卖出?
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Huang2024-01-31 00:33:24
Huang同学你好，
这个图的例子是通过long stock 和 short call option是构建无套利组合。
short call option 是卖出看涨期权。
An investor wishes to sell a contract on the stock (short call option position), in which the buyer of the contract has the right。
这句话的意思是这个投资者卖出看涨期权，然后buyer 也就是对手方是买入看涨期权，所以买入方有权力。
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可以解释一下两条题题干的区别吗？还是不能理解为什么构建无套利组合思路一样的情况下两个组合都是卖出看涨期权的情况下一个是加一个是减
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同学你好，
例题里面的老师讲课只是为了得到无套利组合，而没有在意题目中给的条件是short call option position，所以计算出来的结果是N=-0.25，N=0.25，意味着是short 0.25 份stock。最终老师的计算的无套利组合是short 0.25 stock, long 1 call option.
对于这一题的原版书的答案是遵从了题目中的，用short call option position来构建无套利组合，所以原版书写的公式是：V=stock - call，计算的N是正的0.25。所以无套利组合是long 0.25 stock, short 1 call option.
Evian, CFA2024-02-07 15:55:30
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
你的两个截图都是short call，short call可以和long stock形成一个无风险投资组合
请参考以下截图，这里老师讲解的是另个无风险投资组合（long call和short stock），和你两个截图不是一种情况
通过call 和stock构建无风险投资组合的特点是头寸相反
因为
long stock赚钱时，short call亏钱
short stock亏钱时，long call赚钱
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你截图这个就是我第一张截图老师的讲解，所以才有这个疑问😔
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两个题目中都是long stock ,short call
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讲解里是另一种情况
如下图，黑色框里的short和long如果互换，无风险投资组合依旧成立，因为无风险投资组合只要V不变就行
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但是视频讲解里，你截图讲解这个就是对应我截图第一道题这个sell call 的讲解，但计算时是用的➕，所以有这个疑惑……
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