Vincent2024-01-23 12:00:41

你好

这边有几个问题:1. Mortgage Pass-Through Securities 转手证券和 CMO 都是属于Agency RMBS的分类是吗?
CMO不是债券，是对于MPS做了现金流的时间切分。MPS就是agency RMBS没有做时间分层时的称呼。


2. 老师说到客户描述Asset Pool 资产池,用到的一些指标 WAM,WAC,这些是对于所有 ABS 都通用,还是只对转手证券而言?
通用

3.CMO 是结构还是一种债券？ 结构


4. CMO 是在转手证券基础上对收到现金流进行了时间分层.是吗? 是的


CMO 本身没有消除提前还款风险,而只是对收缩风险和延展风险进行了调整是吗? sequentialｐａｙ是的。它每层的提前还款风险不变，每层内部，ｒｅａｌｌｏｃａｔｅ了收缩和延展风险。


这个是针对Sequential Pay tranches而言,还是对 PAC 也一样?因为我看到好像 PAC中,在 PAC 层时消除风险了.
PAC把风险转嫁给了ｓｕｐｐｏｒｔ，SP层CMO结构的一部分，所以我们不能说提前还款风险被消除了，只能说在不同的层之间被ｒｅａｌｌｏｃａｔｅ了。

5. Sequential Pay tranches与 PAC 是 CMO 的asset pool管理的 2 类结构吗?　是的。是结构。