毛同学2024-01-20 18:15:24
毛同学老师，我这个理解对吗1、当股票上涨时，由于short方收到期权费，long put不会行权，long forward履行，long forward利润更高 2、当股票下跌时，由于short方收到期权费，long put会行权，long forward履行，short put亏得更少、利润更高
回答（1）
Evian, CFA2024-01-21 20:43:27
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
1.不准确，你要给出具体上涨到的具体数值：p0+F0(T)
short put的profit是期权费p0
long forward的profit是ST-F0(T)
只有当ST-F0(T)>p0，然后long forward利润更高
结果：ST>p0+F0(T)，ST涨过p0+F0(T)
2、当股票下跌时，由于short方收到期权费，但long put行权会导致short put的payoff小于0，long forward履行，谁的利润更高不知道
short put的期权费+p0，到期payoff是-（X-ST)，总体profit是-（X-ST)+p0
long forward的profit是ST-F0(T)
比较：-（X-ST）+p0和ST-F0(T)的大小才知道谁的profit高
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