Evian, CFA2024-01-21 20:22:43

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

研究你截图上半部分的long call情况

当股票下跌（低于期权执行价格）时，由于long option可以不行权，forward必须履行交割义务，Forward会亏，而long option不亏，于是option利润更高
例如执行价格X和远期合约价格都是15，股票价格是ST=10，由于option可以不行权，forward必须履行交割义务，Forward的profit=10-15=-5，而long option到期时不亏，加上期初期权费花费2，于是option利润更高（-2>-5）

请参考以下截图
老师说option是赚了三块
20-15=5是期权的payoff（到期时间点的现金流）
5-2=3是考虑期初期权费之后的profit（到期和期初两个时间点的现金流轧差）
---------------------
投资更加优秀的自己👍 ~如果满意答疑可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~