Zen2024-01-17 20:16:27
Zen基准利率曲线的变动是一样的?这句话怎么理解?一个市场基准曲线不是就是时间和利率的一条曲线吗?老师的意思是不是,当外部环境发生变化的时候,利率曲线会整体发生变动,平行移动是指,比如在时间点 1,2,3,4....不同时间点的利率变动是一样的?比如时间点原来 1%,现在 3%. 那么 2 时间点的利率从 2%变成 4%..都上升了 2%.... 如果不是,那么就是非线性移动?
回答（1）
Vincent2024-01-19 09:40:23
Vincent你好
是的，这就是平行移动。
之所以CFA讲这个，是因为二级会把各类曲线的形态变化分解为１）平行移动，２）倾斜或平坦，３）曲度变化，然后把以上三种变化作为因子，把债券价格变化视为因变量，使用多元回归来做回归分析。三个因子中解释力度最强的就是平行变化，实证来看占全部变化的７０％以上。
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