Zen2024-01-16 15:51:00
Zen利率变化很少时,债券价格变化也很小是吧? 继而退出duration 变化也很小是吗? 因为 duration = △P/p. 那么凸性和久期其实都是用来衡量利率变化对债券价格的影响对吧? 但是如果按照老师这里说的,我 ed 理解.,久期是衡量利率变化对于债券价格的变动.而凸性衡量的是利率变化对于久期 duration 的影响.这里的凸性定义是:△duration/△y, 还是(△duration/duration)/△y..好像和久期不一样
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Vincent2024-01-17 09:23:42
Vincent你好
不用纠结，因为其实它真正得到的公式不是以上两者的来的，只不过这么展开便于理解，同时它的展开也符合最终的近似凸性的公式。
真正的近似指的是非严格，近似凸性就是非严格凸性。即只在特定的区域内，函数可能对于特定的定义满足凸性条件，近似背后的数学内容CFA没有涉及，我们就从字面理解即可，不用纠结是Δduration还是Δduration/duration。
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所以我理解按照后面老师说的公式,convexity = △MD/△y,凸性就可以理解成利率变化导致的久期的变化量对吗?
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你好
是的
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