Archimonds2024-01-12 10:23:43
Archimonds请问老师，这道题的公式是（P end - P begin + Dividend end）/ P begin, 但是三年的dividend能直接相加得出 Dividend end嘛，不用考虑股利的时间价值？
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Evian, CFA2024-01-17 15:21:47
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
不可以直接相加，因为不是一个时间点的现金流不可以直接相加减
需要先算出来每个小期间的HPRi，然后将每个HPRi+1，然后乘起来，左后-1，得到3年的HPR
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但是答案的做法就是直接把这三年的dividend相加然后除以初始年份的70，得到5%（百题的第五题），没看懂到底是为啥
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不好意思，我没有看到题目中说“if the dividends are not reinvestment”，股利不进行再投资，这意味着在1时间点拿到的股利“1”，在2时点和3时点依旧是“1”，于是计算过程可以直接加减
如果题目的描述是“if the dividends are reinvestment”，那么三个时间点的股利就不可以直接加减了，需要考虑货币的时间价值
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