金同学2024-01-09 13:28:39
金同学比较第二题和第五题，不太懂分母部分的计算？第二题第三项分式，为什么不是103/（1+第一年即期利率）*（1+第一年即期利率）（1+第二年即期利率）*(1+第一年即期)（1+第二年即期）（1+第三年即期）？ 而第五题的解法，就是用每一时刻对应的即期利率+1，再做连乘法。 请具体讲一下区别？
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Danyi2024-01-10 12:00:02
Danyi同学你好，
第二题使用spot rates定价方法进行折现，每期对应当期的spot rate,然后进行指数上的变化。
第五题并非计算题，这里你的疑问应该是关于用spot rates还是forward rates进行折现的时候方式不同。见下图讲义，根据不同的利率，折现的方式不同。但是本质你可以只记住spot rates指数这种方式，因为forward rate分母所谓的连乘，其实就是forward rate转换成spot rate的过程。因此本质都是spot rates折现法。
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