Zen2024-01-06 21:28:44
Zen债券的 I/Y 期间利率不是也是折现率,回报率的概念吗? 那么为什么还要求持有期回报率吗? 有什么区别吗?我的理解是:之前算年金用的期间利率 I/Y,A.HPR,还有理论上的持有期回报率YTM,其实都是折现率和回报率的概念. 但计算年金也好,YTM 也好,都是要满足三个假设条件的. 如果满足,那么A.HPR = YTM是无差的.但是很多时候 YTM 的三个假设条件并不符合,此时A.HPR 不一定等于 YTM. 那么此时债券的收益率,持有期回报率就不能用 YTM 来计算了,而是要计算 A.HPR. 是这么理解吗?
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Vincent2024-01-10 16:04:32
Vincent你好
这么想，YTM是理论上的持有期回报率，YTM去年化是IY, 所以IY也是理论上的。
持有期收益率是实际收益率，如果持有到期且年付息，那么YTM就等于AHPR，如果每半年付息，那么要把YTM转化成EAR才是实际收益率。
然后，就像你说得，假设不一定符合实际，所以理论和实际收益率往往不相等
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