Mia2023-12-30 16:23:03
Mia27C怎么翻译，为什么是防止延期或防止提前还款
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Danyi2024-01-02 13:12:55
Danyi同学你好，
因为sequential-pay tranches按顺序支付的层级，通常这种结构我们分为ABC三层，A层最开始被偿还，是有最小的延长风险extension risk，因为它首先就会被偿还了。C层最后偿还，所以它有最小的收缩风险contraction risk。
所以要么防止extension risk，要么防止contraction risk
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那为什么不选C选A
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前面解释里面说了C要么防止extension risk，要么防止contraction risk。而题干问的是both，A选项PAC是防止这两种风险
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请问A选项怎么具体同时防范两种风险
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PAC这个是CMO中的一种结构，这个结构分为两个层级：PAC和support层级，support层级是保护 PAC 层级免受预付风险。意思是如果出现提前偿付，就先偿还给 support，这样 PAC 就不用承担提前偿付的风险；反之如果出现延期偿付，也先让 support 承担。所以说PAC层级因为有support 层级保护，所以 PAC层级的extension risk and contraction risk都比较小，同时防止了这两种风险
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