151****7200回答（1）
爱吃草莓的葡萄2023-12-14 10:33:14
爱吃草莓的葡萄同学你好。CAL是无风险资产与风险资产的线性组合，风险资产我们通过有效前沿得到，将无风险资产与有效前沿上的风险资产连接起来成一条线，是不是可以连成很多条。因此我们需要找到最优的一条CAL，而最优的CAL是当斜率最大时，也就是CAL与有效前沿相切时才最优，因此在最优CAL之上的是不可取的，因为我们可取的风险资产在有效前沿及其包围内。
CML是CAL的特殊形式，即假设所有投资者有着同质化的预期，此时最优的CAL为CML。
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