沙同学2019-01-10 01:19:05
沙同学根据Arbitrage, replication & risk neutrality部分讲义，asset+derivative=risk-free asset，这不就是对冲了组合风险吗？课上也举了一个例子，这个和swap的定价到底是个啥关系啊？解析意思是说指在swap在定价时浮动、固定利息两个折现动作的复制？十分困惑。
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Dean2019-01-10 15:07:27
Dean同学你好，复制的意义在于，我们利用两种不同的金融产品复合得到另外一种金融产品的收益状况（比如 asset+derivative=risk free rate）。而组合的构成成本跟另一种金融产品的成本相比是否存在差异，如果有差异，我们就可以通过买低卖高获得收益，可以结合套利的概念来理解。
那这个题目就是说如果收益相同，那这两种方式的成本也应该是一样的，如果不一样，那它们的定价就是有问题的。
第二个关于swap的问题可以再详细说明一下吗？
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意思是说两种定价思路是吧，那这里就是指swap的定价是用远期拆出来的，或者组合出来的咯，我没有再回去看，就是记得当时解析里提到个上下现金流的复制。
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嗯，可以这样理解的。
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