Wasabi2023-10-26 08:10:42
Wasabi老师您好，我有两个问题想问一下：1.如果题目说是price weighted index下，让我们求total return,其实和这道题的方法大致相似。先算出期初三只股票的平均价格，再算出期末的平均价格（但是需要加上dividend之后的平均价格），之后再用(期末 - 期初)/期初，算出来的就是total return了是嘛？2.在计算这类型的题目，是不是market capitalization index和price weighted index都是先求出三支股票期初的平均值，和期末的平均值，再用(期末 - 期初)/期初；而对于equal weighted index，我们需要把每一只股票期初和期末的变化率求出来，再平均。谢谢回答
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爱吃草莓的葡萄2023-10-26 11:46:26
爱吃草莓的葡萄同学你好。
1）第一个说法是做的。
2）第二个说法不全对。价格收益率与总收益率是指数的两种收益率形式；而价格加权等这是几种指数加权编制方法。计算一段时间的收益率是不是都是(FV-PV)/PV，你要计算指数一段时间的收益率，是不是得知道这个指数期初与期末的点数或价值，而指数的价值等于成分股的价值乘以成分股的权重求和，而权重这就需要根据指数编制方法获得。因此最原始也是最根本的方法就是根据指数编制方法求出每个成分股的权重，然后再计算指数价值，最后再计算指数收益率。
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老师您好，谢谢回答，所以您的意思是说在什么情况下需要先算出每只股票的权重呢？equal weighted index这种指数下的每一支股票都是等权重的，应该不需要算每支股票各自的权重是多少是嘛。谢谢
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同学你好。计算出每只成分股的权重，然后再使用成分股权重乘以成分股收益率计算指数收益率是最原始的方法，不论哪种加权方法都适用。
之所以不按照这样来计算，是因为复杂，那是原始公式，因此根据原始公式进行各种变形，最终得到简化的计算形式，例如价格加权中，期初指数价值为成分股价格之和除以成分股数量。
原理如下，假设有两只成分股，第一只成分股收益率为(P11-P10)/p10，第一只成分股权重为P10/(P10+P20)，第一只成分股在指数中的收益率为两者相乘为(P11-P10)/(P10+P20)，类似的是不是可以计算出第二只成分股收益率，两者相加是不是为(P11-P10+P21-P20)/(P10+P20)，上下同除以2，是不是得到[(P11+P21)/2-(P10+P20)/2](P10+P20)/2，其中(P10+P20)/2为期初指数价值，(P11+P21)/2为期末指数价值，是不是这样计算更简单，都是同样的原理，只不过一个是最原始的方式，一个是经过变形的方式。
在等权加权方法中，之所以“不需要算各自成分股的权重”，是因为我们心里已经计算出来了，每只成分股权重为1/N，这就不需要再动手计算。
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