YL2023-10-25 23:48:16
YLModule 8-Practice Problems-Question 5-1. 书P334-标题 risk-free interest rate下方的最后一段的前两句话怎么理解？为什么A higher risk-free rate therefore lowers the present value of the exercise price provided an option is in the money. A higher risk-free rate will increase the exercise value of a call option and decrease the exercise value of a put option. 怎么判断a higher risk-free rate是提高还是减少了call/put option的价格？2. 为什么changes in the time to expiration 对于call option以及put option？3. 既然B选项说，while changes in the exercise price and the risk-free rate tend to have the opposite effect. 那么，为什么书P335-Exhibit 9中标黄的两行，exercise price 的 call value为负时，为什么risk-free interest rate不是跟着一块为负？4. Exhibit 9 左侧factor那一栏，是默认假设这6项都是increase的，才有的右侧call value 和 put value的加/减？
回答（1）
Evian, CFA2023-10-29 23:32:44
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
Module 8-Practice Problems-Question 5-1. 书P334-标题 risk-free interest rate下方的最后一段的前两句话怎么理解？
为什么A higher risk-free rate therefore lowers the present value of the exercise price provided an option is in the money. A higher risk-free rate will increase the exercise value of a call option and decrease the exercise value of a put option. 怎么判断a higher risk-free rate是提高还是减少了call/put option的价格？
【回复】P334，如下截图1，如果期权处于价内状态，此时无风险利率↑，折现值↓，那么看涨期权的价值↑，看跌期权的价值↓
2. 为什么changes in the time to expiration 对于call option以及put option？
【回复】第5题的意思是：波动率上升，标的资产股票的价格波动上升，无论看涨还是看跌期权的价值都会上升。而题目中的策略是long put，那么支付的期权费就会上升，另一个策略是short call，那么收到的期权费也会上升。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追答
-
3. 既然B选项说，while changes in the exercise price and the risk-free rate tend to have the opposite effect. 那么，为什么书P335-Exhibit 9中标黄的两行，exercise price 的 call value为负时，为什么risk-free interest rate不是跟着一块为负？
【回复】while changes in the exercise price and the risk-free rate tend to have the opposite effect. 这句话是正确的。它的意思是：
Exercise price ↑ 导致call value ↓，用“-”表示反向关系、负相关
Risk-free interest rate ↑ 导致 call value ↑，用“+”表示正向关系、正相关
Exhibit 9的解读应该是Factor第一列的变化，对应call value和put value的影响，在第二列和第三列表示出来
而第一列中的项目没有关系（例如Exercise和Risk-free interest rate没有关系）
4. Exhibit 9 左侧factor那一栏，是默认假设这6项都是increase的，才有的右侧call value 和 put value的加/减？
【回复】没有默认都是↑。第二列和第三列的“+”或者“-”表示“正相关”和“负相关”
---------------------
投资更加优秀的自己👍 ~如果满意答疑可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片