张同学回答（1）
Evian, CFA2023-10-22 23:10:17
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
提前发放股利会使股价下跌，美式put option和欧式 put option 都会涨价，两者都不会提前行权，因为long put方希望股票赶紧发放股利以便股票价格下跌，它们的影响在CFA一级衍生品中没有详细论述
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不好意思老师，问题写错了，应该是美式和欧式的看涨期权，根据题目，提前发放鼓励，美式call option会涨价，我想问的是欧式call option不会跌价吗？怎么判断涨得比跌的多从而得出A选项正确呢？
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没事儿，我也时常会笔误，哈哈~
以下时间点为简单假设
股票如果t=1时是100元，接下t=2时发5元股利，那么发完之后到期时刻T=3时股票价格会变为95元
美式期权可以提前行权，在t=2之前行权，此时合约价值=Max[0,S-X]，S=100
欧式期权不可以提前行权，在T时刻行权，此时合约价值=Max[0,S-X]，S=95
如果不发股利，美式期权和欧式都不会提前行权，在T时刻行权，此时合约价值=Max[0,S-X]，S对于美式期权和欧式期权是相等的数值
有上述内容可以知道美式期权为我们long方多挣了5元，这个就是美式期权有优势的地方，所以它会贵一点，也就是发鼓励会影响美式和欧式期权的价值
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