YL2023-10-20 17:06:58
YLModule 5-Practice Problems-Question 3-选C，是因为对应书P255-Exhibit 5中标黄的部分，如截图2所示？这道题为什么符合Exhibit 5-short position的情况？为什么考虑的是sell MXN的情况，而不是buy USD的情况？
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Evian, CFA2023-10-22 23:54:08
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
你的截图红色框是站在卖出MXN的角度，可以的
我的理解方式是以下截图，站在long position的位置。（卖出MXN等价于买入USD，用MXN去换USD）
在题目中货币标价形式是MXN/USD，我们以base currency为基础，第三题第一行说在交易买入USD，签订了FP
之后说MXN的利率下降，此时立刻再签订一份一模一样的远期合约FP´，FP´<FP
此时相当于0时刻签订的FP买入USD签高了，买贵了，过一会市场会有更低的FP´价格
所以投资者相当于亏了，选C
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1.因为题干中第1行说的是long, 所以本题是站在long position 的位置，即你给出的截图1中的红色框？
2.你答复中说的FP是什么？全称是？
3.答复中之后MXN利率下降，此时为什么需要再签订一份一模一样的远期合约FP’？书上第几页有这个知识点，在第几页？
4.答复中0时刻签订的新FP买入USD签高了，买贵了，为什么过一会市场会有更低的FP'价格？
5.MTM loss 全称是什么？这个概念怎么理解？
6.我没有看懂你给出的截图，书P255-Exhibit 5，为什么St会小于F0(T)(1 + r)^-(T-t)？
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1.因为题干中第1行说的是long, 所以本题是站在long position 的位置，即你给出的截图1中的红色框？
【回复】是因为第一行说了long，long表示买入，买入的对象标价形式“MXN/USD”中的base currency“USD”，对应以上截图的红色框
2.你答复中说的FP是什么？全称是？
【回复】FP=forward price=远期合约中双方约定的到期时刻交易标的资产的价格
3.答复中之后MXN利率下降，此时为什么需要再签订一份一模一样的远期合约FP’？书上第几页有这个知识点，在第几页？
【回复】签订一份一模一样是我的思路，和原版书解析不一样的思路，原版书上没有原文，可以作为参考，不需要一定掌握
4.答复中0时刻签订的新FP买入USD签高了，买贵了，为什么过一会市场会有更低的FP'价格？
【回复】因为MXN的利率下降了，公式请参考下截图1
5.MTM loss 全称是什么？这个概念怎么理解？
【回复】Mark to market loss，这是期货合约中介绍的一个制度，具体请参考原版书P176，如下截图2
6.我没有看懂你给出的截图，书P255-Exhibit 5，为什么St会小于F0(T)(1 + r)^-(T-t)？
【回复】F0(T)是期初一开始签订的合约价格，而St对应FP’，T时刻FP'小于FP，相当于同时将“FP'和FP”折现到t时刻，对比以上两个数字，FP'折现小于FP折现，于是有红色框内的关系式
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这道题，有视频讲解吗？请提供链接
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https://www.gfedu.cn/home/#/REX/9927/study/0/14176/533087/533172/video/0/77
但不是完全一致的内容，是相同知识点
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