YL2023-10-20 01:17:16
YLModule 4-Practice Problems-Question 1-答案中的这个公式，在书上第几页？请贴截图 ；Question 2 答案中的这个公式，在书上第几页？请帖截图.
回答（1）
最佳
Evian, CFA2023-10-22 23:53:44
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
以上截图第1个公式，如下截图1，23年一级原版书衍生品P256
以上截图第2个公式，如下截图2，23年一级原版书衍生品P367
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投资更加优秀的自己👍 ~如果满意答疑可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
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本题的公式，如这里的截图1所示，与书P257公式7哪里一致了？St减号后面的内容并不一样。本题问的是convenience yield, 这两个公式中的哪个字母与convenience yield相关？
没明白截图2中的书P367这个公式V0=h*S0-C0，是什么含义？为什么能够得出Question 2的结论A perfectly hedged position consisting of a derivative and its underlying asset will most likely yield a return that is equal to the risk-free rate？
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是一致的，请参考以下截图1
持有便利属于“持有收益”的一部分
V0=h*S0-C0
V0：0时刻投资组合的价值
h*S0-C0：0时刻投资组合包含了：long h份股票，并且short 1份看涨期权
这个组合的价值不受到股票价格波动的影响，因为
股票价格上涨，long h份股票赚钱，short 1份看涨期权亏钱，两者抵消
股票价格下跌，long h份股票亏钱，short 1份看涨期权转钱，两者抵消
V1：1时刻投资组合的价值
V1=V0（1+Rf）^T
这个投资组合在无套利的情况下只能为投资者提供一个无风险收益率
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1. γ 这个符号代表convenience yield? 书上第几页有写到这个？并且convenience yield的相关概念和公式在书上第几页，请截图
2. 上面最后一张截图中的倒数第3行公式，是怎么推导得出倒数第2行公式的？为什么下面截图中的这两部分会相等？
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3. 还是没有明白，这道题为什么和convenience yield有关？为什么选convenience yield？
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题目说远期合约价值为零，我们可以认为是在期初对远期合约定价
对于远期合约定价的公式，我们可以写成以下形式（截图公式红色的公式）
只有S0的基础上减去一个数值，FP的这个结果才会比S0小
C convenience yield（持有便利）属于PVB（Present value of benefit），持有便利高，S0减去持有便利，那么FP就小于S0，符合题目描述Spot price is above forward price
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