YL2023-10-18 23:31:54
YLModule 2-Practice Problems-Question 1-1. 这题应该是long put 买入看跌期权，但是选项里AB没有，排除法，只能选C？2. A选项中的put position这个概念在哪册书的第几页上？put position是什么含义？3. 答案中所说的，A和B都属于contingent claims, 这个知识点在书上第几页？并且，为什么A和B可能会增加，而不是减少？
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Evian, CFA2023-10-22 23:49:57
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
这题应该是long put 买入看跌期权，但是选项里AB没有，排除法，只能选C？
1.第一题是为了降低头寸（题目问了“to reduce exposure”），VFO原有的头寸是“owns 10,000 Biomian common shares”拥有股票等于long stock，降低头寸的方式可以是：long put、short forward、short futures。题目中只有C合适。
2. A选项中的put position这个概念在23年原版书衍生品P187页
3.put position的含义是“投资一个看跌期权”，有long put position和short put position
3. 答案中所说的，A和B都属于contingent claims, 这个知识点在书上第183页
A和B分别是short put和long call，都是看涨标的资产价格
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1.答复中的第1点，short forward 是什么意思？这个概念在书上第几页？short futures 是什么意思？卖出期货吗？这个概念在书上第几页？
2.答复中的第3点，说A和B都属于contingent claims, 这个知识点在书上第183页，这一页如下方截图所示，没有这个内容，请用黄色标出哪句话能够说明A和B都属于contingent claims？
3.答复中的第3点，说的是short put是看涨标的，难道不应该是卖出看跌期权的意思吗？short put这个概念在书上第几页？
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1. P193
自己可以PDF文件里搜索关键词“short forward”，得到以下截图信息
short forward它的意思是：作为short一方签订远期合约，当标的资产价格下跌时获益
short futures它的意思是：作为short一方签订期货合约，当标的资产价格下跌时获益
书上没有直接解释，但是我们知道远期合约和期货合约只有交易场所不同，在short看跌方面是相同的理解
2. 请参考下图，A和B描述的对象都是期权，而期权（options）是或有索偿权（contingent claim）的一种。
3.short put是卖出看跌期权，意味着：在未来有义务买入标的资产，当标的资产的价格上涨至期权费水平，short put的payoff上升（如下截图红色线，P193）
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23年原版书第一次出现short put是在P173第6小题（如下截图）
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