Alex2023-10-11 17:19:56

你好同学

虽然我们说政策利率上升，紧缩，实际对应货币供给减少。但是实际中间经过了很多个步骤环节。

就像这道题，把政策利率对商业银行的影响单独拿出来了。

政策利率上升，商业银行的流动性是不一定减少的。

我完整的解释一下政策利率对商业银行的具体影响可能会对你理解这道题有帮助。

政策利率，就是银行向央行借钱的利率。这个利率一般也指回购利率。所谓回购，就是商业银行卖出资产（债券）给央行，然后过一段时间再买回来。这一过程说白了就是抵押贷款，商业银行抵押资产给央行，拿到钱，等周转过来以后把钱还给央行，赎回资产。央行收一部分利息，就是回购利率。当央行上调政策利率时，一般来说，商业银行会立马提高自己贷款给客户的利率。原因是：商业银行不想给客户的贷款利率是4%，但是自己从央行借钱要5%，这样的话就亏钱了。因为央行会强迫商业银行以政策利率向央行借钱。手段就是公开市场操作，减少货币供给，这样的话商业银行就不得不以约定好的回购利率出售自己的资产。

如果央行不迫使商业银行借钱，商业银行本身的流动性并不会发生什么改变。答案里的解释也是“if”they run short of liquidity .也没说一定会run short of liquidity。就像答案说的，实际为了防止这个现象发生，商业银行会提高自身的流动性。