Wasabi2023-10-09 18:27:08
Wasabi老师您好，可以麻烦再说一下expansion risk是个怎样的risk嘛？我能明白因为市场利率下降，人们不想再继续以当初签订的高的固定利率还利息了，所以选择战略性违约，增加contraction risk。那如果要是市场利率上升了，为什么会有expansion risk呢谢谢
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Danyi2023-10-10 10:15:31
Danyi同学你好，
当市场利率上升的时候，会导致原本想要提前偿还的人也不会提前偿还了，那么提前偿还减少，因此所导致的比预期期限更长。
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不提前偿还贷款，对于issuer来说难道不是一件好事嘛，怎么还能叫risk呢？还是说这里的contraction和expansion risk都是因为expected prepayment rate 不等于 real prepayment rate导致的。contraction risk是因为expected prepayment rate小于real prepayment rate。expansion risk是因为expected prepayment rate大于real prepayment rate？谢谢
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是的，理解的正确。事前会公布一个prepayment rate，只要与这个公布的不同，就代表了有风险，低于高于都是风险。
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