YL2023-09-28 21:56:01
YLModule 3-Practice Problems-Question 17-为什么B选项错？根据书2022-P249，截图2，写的是fundamental analysis facilitates a semi-strong efficient market by disseminating value-relevant information. 是efficient, 而不是inefficient.
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爱吃草莓的葡萄2023-10-03 21:32:27
爱吃草莓的葡萄同学你好。整个篇幅融合起来讲的是基本面分析用于检验半强式有效市场，假设半强式无效。
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- 追问
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1.整个篇幅中的哪句话，交代了“基本面分析是假设半强式无效的”？
2. 半强式有效市场有哪些特征？半强式无效市场又有哪些特征？
3. 哪些情况会导致半强式有效市场，又有哪些情况会导致半强式无效市场？
4. 这些知识点，分别在书上第几页？
- 追答
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同学你好。1）书上并没有哪一句话提到基本面分析是假设半强式无效，而是通过全文分析得到的，如果文章直接提到这句话，那原版书还需要写这么多文字干什么。原版书教材不是词典，不是给个名词，然后冒号进行名词解释，而是通过全文来描述，因此同学看书的思路就是错的。
2）半强式有效市场的特征主要包括所有公开已知的信息都在资产价格中得到反映，投资者无法通过这些信息获得持续超额收益，即基本面分析是无效的。半强式无效与半强式有效相反，半强式无效市场上，资产价格没有完全反映出所有公开已知的信息，因此投资者可以通过这些信息进行分析获得持续超额收益，即基本面分析是有用的。
3）允许做空、允许套利等交易行为会促进市场有效，反之会阻碍市场有效。
4）暂无原版书，无法提供具体未知，可以查看讲义，在三种市场有效形式中。
- 追问
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1.这道题问的是基本面分析是用于假设半强市市场是无效的。根据你上面追答2中所说的“半强式无效市场上，资产价格没有完全反映出所有公开已知的信息，因此投资者可以通过这些信息进行分析获得持续超额收益，即基本面分析是有用的”，所以用到基本面分析的话，是用于半强式无效市场的？也就是假设半强式市场是无效的？
2.上述追答中的第3点，“允许做空、允许套利等交易行为会促进市场有效”，既然市场有效，也就是说无法获得超额收益。那么我的疑问是，既然允许做空和套利，为什么会无法获得超额收益呢？
3. 上述追答4，请贴上讲义截图
- 追答
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同学你好。
1）基本面分析如果能够获得持续超额收益，说明市场并不是半强式有效的；如果基本面分析不能持续获得超额收益，说明市场至少是半强式有效的。
2）允许做空和套利，使得无效的市场变得更加有效呀，最终都只能获得正常利润。假设一只股票买价10元，卖价11元，正常人都知道买低卖高，但人多了是不是价格趋于正常了，买卖价一致，套利者也只能获得正常利润。
3）同学可以前往课程中心下载讲义，如下图
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