Evian, CFA2023-09-22 11:52:31

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

理解的对
short call相当于是卖了一个看涨期权，如果股票价格涨了，买方会行权，我们就亏了，所以说股票价格涨的越多，我们卖看涨期权的就亏的越多，因此损失是无上限的
Tips：如果觉着绕，可以从long call的角度入手，然后全部反过来就行，long call的最大损失期权费是short call的最大收益，long call的最大收益是short call的最大损失（无限）

第二个问题涉及了后续二级或者三级的衍生品内容，这里了解即可，一级考试不会涉及主动被动的内容：
对于shor call来说，我们希望股票价格不要上涨，而是下跌，但问题是不管下跌多少，只要下跌了，买方都不会行权。我们最多也就只能赚个premium fee。这里还要区分passive和active看跌的原因是：
主动看跌承担更多成本，例如Jay老师在视频里讲的“long put”，当股价下跌后会有比short call更多的收益，而long put需要支付期权费，而short call无需支付期权费

被动看跌只图一个期权费（short call），不会依据对股票的预期去尝试获得更多的收益（long put）
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