爱吃草莓的葡萄2023-09-05 22:19:25

同学你好。首先我们先了解一下EV/EBITDA这个乘数。

EV等于普通股市值加上优先股市值加上债务市值然后减去现金及其等价物，EV被看作是收购一家公司的成本。在计算EV时使用的都是市场价值，之所以不能使用债务账面价值代替市场价值，是因为账面价值无法反应市场价值，而我们需要市场价值来衡量收购成本，所以C选项说法就不对。

B选项，EBITDA是息税折旧摊销前利润，EBITDA通常是正的。如果公司盈利是负的，也就是说NI是负的，P/E那就使用不了了，那正好使用正的EBITDA代替负的NI。而B选项说的是如果NI是负的那么EBITDA不能使用，这不是有问题吗。

A选项，operating income有时也叫EBIT。EBIT与EBITDA之间相差的是折旧摊销部分是否扣除。而在实务中分析师常用operating income来代替EBITDA进行计算。因为我们的利润报表中的费用大多数是按照功能进行划分的，折旧摊销费用被划分到每一项业务中，难以直接得到EBITDA而operating income更加方便得到。