159****8143回答（1）
Evian, CFA2023-09-04 11:46:34
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
没有完全理解你的问题
我尝试画了一个截图中的草图，希望可以帮你理解
0时刻签订期货合约，标的资产S，T时刻交割，交割价格为F0(T)
t时刻签订另一份期货合约，标的资产S不变，T时刻交割，价格价格为Ft(T)
F0(T)和Ft(T)不相等
---------------------
投资更加优秀的自己👍 ~如果满意答疑可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
因为F0(T)和Ft(T)不一样，所以这两个执行价格均被折现到t时，同一标的资产S的现货价格也不一样？谢谢
- 追答
-
如果市场均衡，无风险利率不变，持有收益和持有成本等条件都不变
F0(T)和Ft(T)应该是相等的
F0(T)和Ft(T)折现到t时刻的结果也应该相等
可是题目信息给的F0(T)和Ft(T)不相等，实际市场中一般情况F0(T)和Ft(T)不相等
F0(T)和Ft(T)可以理解为
在t时刻
持有F0(T)这份合约，购买标的资产需要F0(T)这么多钱
不持有F0(T)这份合约，而是重新签订一份新合约Ft(T)，购买标的资产需要Ft(T)这么多钱
以上两种情况相比，F0(T)这份合约是否可以更加便宜去买标的资产呢？
比如F0(T)=100万买个房子
同样的房子Ft(T)=500万
此时F0(T)原有合约可以为我们剩下400万，这就是F0(T)这份合约的价值=带给我们的好处
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片