追问

为什么在"short forward"里，到期时要减去ST，而在A中，到期时却没有减ST？谢谢

追答

远期合约的卖方是short forward，卖方在T时刻的payoff=F0(T)-ST 在A中，其实减去了ST，只不过约去了，没有展示出来 0时刻，购买价值S0的股票，花$，-S0，同时签订远期合约（short） T时刻，short forward的payoff是F0(T)-ST，收$，+F0(T)-ST；此时手里还有股票，卖股票，收$，+ST；综合F0(T)-ST和ST，结果只有F0(T)

追问

我不能理解”此时手里还有股票，买股票，收$，+ST；综合F0(T)-ST和ST，结果只有F0(T)“中的”买“，既然是买股票，为什么是收钱？

追问

为什么在执行远期合同后，手里还会有股票呢？谢谢

追答

不好意思，我写错了一个字 上边应该是“卖” A选项 期初买入股票，一直持有，没有说卖掉，那就是一直在持有股票

追问

换句话说，期初购买的股票和远期合约里的股票不是同一份股票，而是两份股票？如果是两份股票，那在现实中，其实不需要持有股票也可以short以股票为标的资产的远期合约？谢谢

追答

是同一份股票 一般这种题目默认了股票就是衍生品合约的标的资产

追问

你的意思是说执行远期合约时，是不用真的交割股票，而是交割差价即可？在远期合约之外，再另执行股票交割？谢谢

追答

不一定交割标的资产，因为题目没有说哪种形式，但这两中形式的经济结果是一样的，理论上不然会出现其中一种形式比另一种形式好 远期合约有两种交割形式 第一种是实物交割，如果标的资产是股票，交割的就是股票 第二中是现金交割，交割的现金就是合约的价值，例如，合约价值为3元，那么交割时会收到3元