139****67332023-08-22 15:27:34
139****6733老师对于Fiduciary call，老师不是说是借钱买stock吗？C+K。那借钱不应该是short bond吗？怎么这里又是long bond，有点迷茫。
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Evian, CFA2023-08-22 16:29:31
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
题目通过买卖权平价公式推出，请参考以下截图
借钱买资产描述的并不是买卖权平价公式
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投资更加优秀的自己👍 ~如果满意回复可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
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啊？老师，call option replication strategy和put option replication strategy不是运用CK=PS来合成的吗？就是PPT的第194页那里
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如果是根据买卖权平价公式来合成，c=-K+S+p，买卖权平价的公式每一个部分都存在
而我们这里说的是借钱买资产，c=-K+S=S-X，借钱是-K，买资产是+S，而没有出现Put option，是从call option的payoff=Max[0, S-X]这个角度来切入的
以下194页讲义的截图中，3连线C，C说的是put 复制策略执行时（T时刻），相当于获得贷款的偿还额（用X表示），然后以X购买债券，是因为0时刻是卖出股票，买入债券
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视频大概35~38分钟左右有讲解
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