153****98692023-08-19 17:59:04
153****9869这道题完全没有听懂，能否请老师解释一下？有三个问题也请老师解答1、题目中的underlying asset 指的是S 还是 K? 2、题目中已经说了 underlying asset price ＜X,为什么讲解中还要分析价格上升和下降的两种情况？3、图片中，为啥S下降执行了put option 还要买bond,同样S上升，执行了call option 还要买stock？这3题解答后，麻烦老师再说一下这题的思路，谢谢！
回答（1）
Evian, CFA2023-08-20 13:06:49
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
1、题目中的underlying asset 指的是S，而K是两个期权的执行价格，K也是债券面值
2、题目中已经说了 underlying asset price ＜X，讲解中分析价格上升和下降的两种情况，想说明，无论S和X大小是什么关系，等式一定会相等
3、图片中，为啥S下降执行了put option，以K卖掉标的资产股票，手里是K这么多钱，为了和倒数第二行剩余债券达到一样的效果，手里K这么多钱相当于手里有bond
同理，同样S上升，执行了call option 还要买stock
这题的思路：题目的S<X这个条件即使没有，买卖权平价公式的左右是相等的
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