Evian, CFA2023-08-19 00:45:10

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

at time t=T,the short sale is covered at ST,and under the no-arbitrage condition of F(T)=S(1+R)
在到期T时刻，short sale将会以ST价格买到的现货归还股票，在无套利情况下，F0(T)=S0x(1+R)^T

之所以T时刻换股票，是因为期初借入了股票，在市场上卖出short sale，于是期末需要从市场上买回来股票，然后还给一开始的出借方

the return is equal to f(T)-s(T) for both the short forward and the replication strategy.
对于远期合约的short方，或者复制策略，在T时刻期末的收益是F0(T)-ST

对于这个问题，从现金流的角度可能比较好理解，登录金程网校可以查看对应知识点的考题，它的视频解析讲解的很详细：
https://www.gfedu.cn/home/#/exam/single/q121218/
---------------------
投资更加优秀的自己👍 ~如果满意回复可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~