Evian, CFA2023-08-17 13:56:51

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

截图中讲解的是hedge ratio，在构建一个无风险收益的投资组合时使用，投资组合中的各个资产进行了相互对冲
long stock，short call，这两个头寸的价值变动方向相反，例如股票价格↑，long stock赚钱，short call赔钱，股票价格↓，long stock赔钱，short call赚钱
long stock，short call，它们构成的投资组合整体价值不变，而股票和期权的配比就是hedge ratio

市场上使用这个策略的是交易所，由于大多数交易者看涨市场，于是long call，为了提供这些人long call，需要有short call，于是交易所充当了short方。short call的风险无下限，于是交易所会在short 的同时long stock，这样交易所就可以对冲掉风险。
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