Evian, CFA2023-08-14 11:51:30

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

issuer是发行人，例如公司，它可以发公司债，发债目的是融资，发债后会承担风险，如果是发固定利率债券，债券作为负债它的fair value是不确定的，于是采用fair value hedge来将不确定性管理，这个操作就是在offset or hedge，而exposure指的是敞口，又称risk exposure，风险敞口，其中风险表示不确定性，exposure表示敞口，可以理解为暴露的部分。

例如，我们那1万元买了蚂蚁集团的股票，那么价值1万元是股票是买入这个时间点的价值，后续时间点的价值是不确定的，可能涨也可能跌，我们将1万元的资金暴露在了市场当中，不能确定其日后价值，于是可以描述为在买入时间点我们的风险敞口是1万元。

investor是投资者，他是为了获利才交易衍生品的，可以利用衍生品modify缓释、add增加exposure，例如investor手里有stock，此时可以long put（相当于一份保险）去Offset股票价格下跌的风险，再例如投资者手里什么也没有，但是看涨未来股票价格，此时可以long call
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