dreamcatcher2023-08-09 16:24:02
dreamcatcher提问54和55题。关于54题，关于catch up clause的费用的计算逻辑不是很明白，请教老师再详细解释一下。55题，因为我看到题目中提到都已经是net of fund fee了，为何要再计算一次
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Essie2023-08-10 09:30:10
Essie你好，
Q54：在有追赶条款catch-up clause的情况下，LP首先会收到整个hurdle rate，也就是8%的部分，然后这8%相当于第一步分配总包里的80%，剩下的20%会给GP，由此推算出GP可以拿到2%的激励费。
因为基金的回报率一共是20%，现在相当于已经分配了10%，然后还剩下10%，然后这10%再2/8分配，LP拿8%，GP再拿2%。那么相当于LP一共拿了16%，GP拿了4%。
Q55：因为这里投资的是一个FOF，FOF存在双重收费的问题，fund A和fund B的价值是net of fund fees，代表它们已经在子基金中扣除过各种费用了，只需要在母基金层面考虑激励费和管理费。
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