爱吃草莓的葡萄2023-07-25 10:28:14

同学你好。

第一个说法不全对，最优组合是什么的最优组合，是投资者的还是风险资产的？因此说法不全对，应该是这条线上都是有效的组合。

第二个说法逻辑反了，无差异曲线是通过收益与风险来衡量效用的，使效用最大化。然而同学的观点是风险承受能力根据无差异曲线变化，那无差异曲线根据什么变化呢？这两条线确定的点准确说是最优投资者组合。

第三四个说法不对，高于或低于市场组合收益率说明组合借钱或贷钱投资，并不是说客户的风险偏好或风险不厌恶。

首先CML与无差异曲线、有效前沿分别相切得到市场组合点与最优投资者组合。如果根据同学说法，那么低于市场组合是就是风险厌恶，贷钱投资无风险资产。那在这种情形下，如果客户想超过市场组合点，那是不是还得改变它的无差异无线，重新让CML与无差异曲线和有效前沿再相切，显然不对。是风险厌恶、风险偏好还是风险中性不是根据标准差来单独衡量的，而是通过效用来衡量的。

其次在风险厌恶下，承担高风险的话，给足风险补偿不就好了吗，使得效用不变。

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