翟同学2023-07-19 11:26:09
翟同学举个例子，投资者买入了看涨期权，可以在6个月到期日之前任何时候以10元/股买入股票A，如果3个月时，股票A由于重大利好或市场炒作，涨到了30元，已经远远超出了股票的内在价值。投资者此时选择行权，虽然损失了时间价值，但是赚取的利润仍然足够大，未来股票极大可能跌下30元甚至20元。这种情况怎么解释呢？
回答（1）
Evian, CFA2023-07-20 10:36:36
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
以上的例子
投资者作为long方，买入美式看涨期权，执行价格=10元，标的资产=A股票，合约期限6个月
t=3个月，St=30
此时投资者可能行权，因为此时行权的option value=intrinsic value=Max[0, S-X]=20
投资者可能不行权，因为看涨期权没有收益上限，剩余3个月的时间股票依旧可能上涨
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