Evian, CFA2023-07-17 17:36:04

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

远期合约属于（firm commitment or forward commitment）：
t=0时刻，对远期合约的标的资产进行定价。因为双方签订时，关系平等，于是需要依据当下的市场价格，对未来的标的资产进行定价，定的是交易“标的资产”的未来价格。
根据通式“FP=(S0＋PVC0-PVB0)*(1＋Rf)^T”，FP是未来时间点交易标的资产的价格，是在t=0时刻定标的资产的价格。

t=t时刻，对远期合约本身估值。因为已经签订了远期合约，t时刻处于合约期内某个时间点，此时合约可以为投资者带来多少好处，是可以用估值来衡量的。
当估值时：𝑉𝑙𝑜𝑛𝑔=(𝑆𝑡−𝑃𝑉B𝑡 )−𝐹𝑃/(1+𝑅𝑓)^(𝑇−𝑡) 

拓展：
①同理，swap contract，与远期合约一致
②不同的是对于期权而言，合约（属于contingent claim）代表的是权利和义务，而标的资产的执行价格X可以自主选择，随之会对应不同的合约价格option premium，所以期权仅估值，不需要定价
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