Shihairong2018-11-29 22:27:59
Shihairong请详细地解答一下图中的公式，谢谢
回答（1）
最佳
Vito Chen2018-11-30 09:37:38
Vito Chen同学你好。这个公式是FRA在到期日settlement的公式。举例来说这个公式，比如一个1x3 FRA，那么1个月是FRA的到期日，这是settlement的时间。到了3个月的时候，市场利率就是公式里的L，FRA就是期初（t=0）时刻决定好的远期利率，相当于forward price，如果L>FRA，long position赚钱，赚了这两者的差价（L-FRA），那么这个例子里借款期限是两个月，所以去年化，乘以t/360，那么这部分节约的借款成本是发生在3个月，也就是还款的时候的，但我们要计算1个月，也就是settlement date时候的价值，所以将3个月节约的利率用市场利率L进行折现，要记住，L也需要折现。最后乘以名义本金，就可以计算出最后的payment。
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1*3的具体含义是什么？
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已经知道了.谢谢
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