18****21回答（1）
爱吃草莓的葡萄2023-07-10 11:47:03
爱吃草莓的葡萄同学你好。
首先有两个概念需要厘清，一个是optimal risk portfolio，另一个是optimal investor portfolio。
CAL会与有效前沿（资产供给端）与无差异曲线（资产需求端）相切，与有效前沿相切为optimal risk portfolio，与无差异曲线相切为optimal investor portfolio。
当同质化后，意味着有效前沿为唯一一条，包含了所有风险资产，此时CAL为CML，与有效前沿的切点最优风险组合此时也叫market portfolio。
无差异曲线与CML的切点为最优投资者组合。
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