XU2018-11-29 17:20:09
XU在Effective interest rate method, 为什么 溢价债券的 CFO被低估 （interest expense 不是 inflow吗-> CFO 不是应该被高估？ 而CFF被高估 （coupon 不是 outflow -> CFF 变更低， 应该被低估？）
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Yan2018-11-29 17:42:19
Yan同学你好，首先，利息费用和利息支付都是现金流的outlfow。对于溢价债券，比如基础班的例子，第一年。interset expense =1051*8%=84；而interest paid 是100. 会计上记录100才是CFO的流出，但是分析师不认可，认为实际上的利息支付应该是84，即实际上应该是84的CFO outflow；那么剩下的16（100-84）就应该是对本金的偿还，所以16是CFF流出。所以会计上流出的多，剩下的CFO就少，所以CFO被低估，同理CFF被高估。
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有点晕， interest expense 和interest paid 不是分别对应的是， 一个是I/S 表， 一个是现金流量表吗？在premium bond 里 如何区分 interest expense和 interest paid?
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另外premium bond 的base 法则： beginning book value + interest exp - coupon = ending book value, 那 discount bond 的base 法则是怎么样的？ 谢谢！
Sinny2018-11-30 16:05:50
Sinny同学你好，premium bond和discountbond的BASE法则都是一模一样的。
其次interest paid和interest expense的差别你已经在问题中明确了，interest expense是利润表中项目，interest paid是现金流量表中项目，二者表述也不同，因此在考题的时候能够很明确的区分
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